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一篇文章带你全方位解读原油期货

  • 发布日期:2018-03-08 13:05
  • 有效期至:长期有效
  • 投资理财区域:江苏南京市
  • 浏览次数119
 
详细说明

原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以用十七字概括,即“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。

    “国际平台”即交易国际化、结算国际化和交割国际化,以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与,并依托国际原油现货市场,引入境内外交易者参与推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。“净价交易”就是计价为不含关税、增值税的净价,方便与国际市场的不含税价格直接对比,同时避免税收政策变化对交易价格的影响。“保税交割”就是依托保税油库进行实物交割。“人民币计价”就是采用人民币计价和结算,接受美元等外汇资金作为保证金使用。

关于合约细则:

原油期货的交易单位是1000桶/手,原油期货的最小涨跌停板幅度是4%,上期能源会根据市场波动情况对涨跌停板进行调整,在市场价格波动剧烈时,会相应调高涨跌停板,同时提高保证金比例。

原油期货的交易时间是上午9:00到11:30,下午1:30到3:00,这是合约上规定的日盘交易时间。原油期货也将开展连续交易,时间为晚上9:00到第二天2:30。

原油期货的合约交割月份是36个月,最近12个月为连续合约,12个月后是连续8个季月合约,即3月、6月、9月、12月,跨度是3年。当前面合约到期后,后续会自动生成相应的新合约。

原油期货的最后交易日是交割月份前一个月的最后一个交易日。需要注意的是,当遇到含有春节、国庆长假等特殊月份时,为确保最后交易日与交割的密切联系,上期能源可能对最后交易日进行调整。

原油期货的交割品级是中质含硫原油,基准品质是API度32和硫含量1.5%。具体可交割油种、品质及升贴水已于2018年2月9日在上期能源官网发布。

关于适当性制度:

原油期货将实行交易者适当性制度。一是关于期货基础知识测试。由于上期能源业务规则创新,与现有期货市场规则有所区别等因素,为帮助交易者更好了解业务规则,提高整体风险管控意识,将风险教育工作落到实处,单位客户的相关业务人员和个人客户需通过相关知识测试;二是关于可用资金要求。单位客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用余额均不低于人民币100万元或者等值外币;个人客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。

关于境外交易者: 

原油期货将引入境外交易者参与。对于境外交易者,参与上期能源交易有四种模式,一是可以通过境内期货公司代理参与交易;二是可以通过境外中介机构,并由境外中介机构委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者参与交易;三是可以通过境外特殊经纪参与者代理参与交易;四是可以申请作为境外特殊非经纪参与者直接参与交易。

境外交易者、境外经纪机构可以直接使用外汇作为保证金,外汇保证金结汇后方可用于境内原油期货资金结算。境内原油期货交易盈亏结算、缴纳手续费、交割货款或补充结算资金缺口等需要结汇、购汇的,通过指定存管银行办理。

关于升贴水:

    2018年2月9月上期能源发布公告,明确原油期货可交割油种包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油和中国胜利原油。上期能源将密切关注和分析各油种市场情况变化及发展趋势,适时对升贴水进行调整。

关于交割:

根据上期能源2月14日公告,原油期货上市初期启用的指定交割仓库包括:中国石化集团石油商业储备有限公司、中石油燃料油有限责任公司、中化兴中石油转运(舟山)有限公司、大连中石油国际储运有限公司、青岛实华原油码头有限公司、洋山申港国际石油储运有限公司,共6家指定交割仓库的8个存放点;备用交割仓库包括:大连港股份有限公司、营口港仙人岛码头有限公司、中海油烟台港石化仓储有限公司,共3家备用交割仓库的3个存放点。

    原油期货采用的是单一保税状态下的实物交割。具体而言,到期合约采用上海国际能源交易中心指定交割仓库签发的保税标准仓单进行标准交割,未到期合约允许进行期货转现货。投资者在参与原油期货交割业务前,除了熟知能源中心的交割规则以外,还应当充分了解政策涉及的保税监管、检验监管、外汇管理、税款及票据等方面的内容,以便更好地完成交割业务各项准备工作。

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